收購基本塵埃落定(尚未完成)，筆者也舒一口氣，去年年底露出的行業(yè)整合和并購的端倪，使筆者在諸多謠言和信息之下來來回回分析多種可能性，終于等來了結(jié)局。

　　BOE擬以不低于約121億人民幣的價(jià)格，收購南京中電熊貓南京8.5代線80.83%的股份以及成都中電熊貓51%的股份，花了這么多錢，BOE將獲得什么？

圖一：一張圖讀懂121億的意義

　　數(shù)據(jù)來源：DISCIEN

　　上圖從產(chǎn)能、技術(shù)、產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)等四個(gè)方面闡述了BOE收購CEC股份的積極因素，但是任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，BOE的本次投資也面臨諸多挑戰(zhàn)。

　　1.扭虧為盈的挑戰(zhàn)

　　如果收購過來后持續(xù)虧損，則這一筆收購可能會(huì)成為負(fù)資產(chǎn)，BOE收購后需要盡快將兩座工廠扭虧為盈，但是即使考慮到正在好轉(zhuǎn)的市況，按照目前的經(jīng)營情況來看，扭虧為盈并不容易。

圖二：CEC兩座工廠近三年的經(jīng)營情況

　　數(shù)據(jù)來源：公司公告

　　在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最慘烈的近兩年，CEC兩座工廠的虧損率都達(dá)到20%以上，并且在今年上半年達(dá)到40%的高峰，如何將如此大的虧損轉(zhuǎn)為盈利，是BOE面臨的第一個(gè)挑戰(zhàn)。

　　2. 整合團(tuán)隊(duì)提高效率的挑戰(zhàn)

　　本次交易涉及到多個(gè)關(guān)聯(lián)方 ，涉及到BOE集團(tuán)、中國電子以及持有股份的國務(wù)院國資委、北京國資委、成都國資委等諸多地方政府和公司，并且由于南京工廠和成都工廠的管理并非完全統(tǒng)一，需要BOE同時(shí)融合和吸收兩個(gè)團(tuán)隊(duì)，如何克服企業(yè)之間的文化和風(fēng)格差異，盡快融合并提升運(yùn)營效率，也是BOE面臨的較大挑戰(zhàn)。

　　液晶顯示行業(yè)經(jīng)歷了1 0 - 17 年的快速擴(kuò)張期、1 8 - 19 年擴(kuò)張后的陣痛期之后，終于迎來了2 020 年的第一次重組和洗牌期。在這個(gè)充滿變化的時(shí)期，更需要勇氣和魄力去挑戰(zhàn)更大的不確定性，才能有機(jī)會(huì)攀上更高的山峰遇見更美麗的風(fēng)景，相信B OE 做好了準(zhǔn)備。